多元金融精準服務科創企業
- 時間：2024-02-02
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日前，國家知識產權局副局長胡文輝在國新辦新聞發布會上介紹，2023年全年專利商標質押融資登記金額8539.9億元，同比增長75.4%。近年來，專利、商標等知識產權質押融資成為科創型企業盤活無形資產、增強創新發展動能的重要途徑之一。一般而言，科創型企業具有“輕資產、重投入、高增長、強波動”特點，由于缺少銀行傳統信貸所需的抵押物，在融資過程中時常會遇到融資難、融資貴的情況。如何破解科創型企業融資難？如何滿足不同發展階段的科技型企業融資需求？
強化監管政策引領
科技金融作為中央金融工作會議提出的五篇大文章之首，其重要性不言而喻。大力發展科技金融、助力科技型企業發展，亟需健全有效的監管政策引領。
中國銀行研究院研究員梁斯表示，政策加強支持科技企業發展，一方面能夠搭建服務平臺，為協調各方資源進入并實現協作發展提供助力；另一方面有助于加快打造更加符合創新發展實際的經濟增長路徑，扎實助力科技型企業創新發展。
日前，國家金融監督管理總局發布《關于加強科技型企業全生命周期金融服務的通知》。專家表示，《通知》對做好創新科技金融服務提出要求，這為各地金融監管部門加強科技企業金融服務指明了方向。國家金融監督管理總局有關負責人表示，各地方金融監管局要明確科技金融責任部門和職責分工，加強統籌協調，層層壓實責任。要結合轄區科技資源實際情況，因地制宜細化落實政策措施，切實加大科技型企業的融資支持力度。
近年來，各地金融監管部門不斷完善科技型企業全生命周期金融服務，以便更好地支持科創行業發展，尤其是促進民營中小科技企業發展，從不同領域持續發力、創新服務，進一步提升金融服務科技型企業質效。
為解決銀行機構與科技型企業之間的行業壁壘，提升金融服務有效性，2023年國家金融監督管理總局陜西監管局探索建立了兩項顧問機制。一是引導轄內銀行試點機構設立“科技+”金融顧問，為科技型企業提供針對性金融服務。截至2023年末，相關試點銀行通過金融顧問走訪累計授信2.41億元。二是聯合陜西省教育廳建立“科技+”專家顧問機制，組建科技創新專家庫，引入高校專家助力銀行保險機構深入了解和評價科技型企業，加快促進金融供給和企業需求高效對接。截至2023年末，陜西省科技型企業貸款余額2366.71億元，創有統計以來新高，同比增長48.27%，高于同期各項貸款增速38.74個百分點。
此外，2023年以來，國家金融監督管理總局上海監管局不斷完善制度機制創新，構建完善科技金融制度體系，在重點領域進行一系列探索創新。比如，上海監管局探索“股貸債?！甭搫拥目萍冀鹑诜阵w系，指導保險機構推出首臺套、集共體等保險服務，鼓勵險資積極投資科創基金，為科技企業提供全方位金融服務方案。
中國社會科學院金融研究所銀行研究室主任李廣子表示，處于早期階段的科技創新活動風險比較高，其中處于更早種子階段的科技創新活動風險是最高的，這個時候社會資金一般不愿意介入，通常需要政策性資金來滿足。此時，加強政府和監管部門的政策引導非常必要，要充分發揮好政策性資金在支持科技創新領域對社會資本的帶頭作用。隨著科技創新活動風險的下降，銀行信貸資金可以逐步進入。
破解抵押融資難題
科創領域企業尤其是初創期和成長期企業幾乎都是民營企業，與傳統行業不同，這些企業擁有的多為知識產權、專利技術等輕資產，對銀行依賴抵押物的信貸方式提出較大挑戰，融資難、融資貴困擾著該類企業可持續發展。
盡管近年來銀行機構知識產權質押融資業務取得一定成效，但在實踐中還有一些因素制約著此類業務發展。李廣子表示，對質押物進行準確估價是開展知識產權質押融資的前提。對于形態各異、紛繁復雜的知識產權，準確評估其價值是非常困難的。而且，知識產權本身的價格變動非常大，這對其價值評估也形成很大挑戰。另外，一旦借款人出現違約，金融機構將面臨對作為質押物的知識產權進行處置的風險，導致知識產權很難變現。
為化解科創型企業知識產權融資難，目前來看，“政銀企”三方只有加快形成有效的協同聯動機制，才能化解該類企業融資風險和降低企業融資成本。從銀行機構實踐角度看，建設銀行突破傳統單純依靠資產負債表、利潤表和現金流量表“三張表”的評價體系，創新推出“科創評價”的第四張表“科技創新表”，從技術轉化能力、研發投入的穩定性和強度等多個維度評價企業的持續創新能力，并進行差別化增信支持，實現不看“磚頭”看“專利”。
對此，李廣子表示，破解知識產權質押融資難從短期來看，一方面要建立知識產權質押融資的風險分擔機制，可以考慮由政府出資建立擔保基金或者創新科創平臺，對金融機構開展的符合條件的知識產權質押融資所產生的風險進行分擔，提高金融機構開展知識產權質押融資業務的積極性；另一方面對于金融機構開展的知識產權質押融資，也可以適當提高風險容忍度。從長期來看，還是要著眼于完善知識產權交易平臺，建立有效的知識產權交易市場，不斷提高市場流動性和定價準確性，為知識產權的價值評估和處置提供保障。
招聯首席研究員董希淼表示，金融機構應加快探索將專利、商標等作為授信依據，大力發展知識產權質押融資。此外，還應進一步解放思想，激發體制機制創新的潛能，支持銀行等機構設立投資子公司，通過投資子公司與母行聯動，更有效地開展投貸聯動業務，推動知識產權質押融資業務創新發展。
打造多元精準服務
引導長期的“耐心資本”精準匹配不同發展階段的科創類企業至關重要。此次《通知》提出，根據初創期、成長期、成熟期等不同發展階段科技型企業的需求，針對性提供涵蓋企業全生命周期的多元化金融服務。
“傳統信貸類業務模式重抵押、重擔保，更強調資金安全。而科技型創新企業通常具有投入周期長及回報高等特征，特別是不同時期科創類企業對資金規模等要求明顯不同，這與傳統信貸特征并不匹配。”梁斯認為，尤其是處于初創期、成長期的科創企業，缺乏足夠的實物資產，大都以知識產權等為主要資產，短期內投資回報率低。因此，科創類企業在不同的成長期需要不同類別的金融服務，或者多類服務疊加進行支持。
近年來，結合科技型企業不同發展階段特點與需求，不少銀行機構打造了覆蓋科技型企業全生命周期的信貸服務，有的銀行機構還在企業創立、技術研發等階段創新深化“銀稅互動”機制，以此拓寬企業融資渠道。在廣西南寧，廣西農村信用社與稅務部門通過“銀稅互動”實現納稅信用與融資信用無縫銜接，助力科創企業補強資金鏈條?！肮驹跈C械設備方面研發投入大、周期長，資金周轉壓力大，我們通過‘銀稅互動’獲得廣西農村信用社3000多萬元貸款，企業發展更有底氣了。”廣西宏發重工機械有限公司財務負責人任現恩表示。
“處于不同生命周期科技創新活動的風險是不同的，一般來說，處于初創期、成長期等早期階段的科技創新活動風險較高，而到了成熟期以后面臨的風險會相對小得多?！崩顝V子表示，從金融供給角度看，不同類型的資金風險偏好是不同的。相較而言，銀行信貸資金的風險偏好要低于股權資金。除融資需求以外，處于不同生命周期的科技創新活動其他方面的金融需求也是不同的，比如投資顧問、風險管理等。因此，金融機構探索參考多種金融主體信用數據并結合不同生命周期科技創新活動的金融需求特點，能夠提高金融服務的針對性和服務效率。
強化監管政策引領
科技金融作為中央金融工作會議提出的五篇大文章之首，其重要性不言而喻。大力發展科技金融、助力科技型企業發展，亟需健全有效的監管政策引領。
中國銀行研究院研究員梁斯表示，政策加強支持科技企業發展，一方面能夠搭建服務平臺，為協調各方資源進入并實現協作發展提供助力；另一方面有助于加快打造更加符合創新發展實際的經濟增長路徑，扎實助力科技型企業創新發展。
日前，國家金融監督管理總局發布《關于加強科技型企業全生命周期金融服務的通知》。專家表示，《通知》對做好創新科技金融服務提出要求，這為各地金融監管部門加強科技企業金融服務指明了方向。國家金融監督管理總局有關負責人表示，各地方金融監管局要明確科技金融責任部門和職責分工，加強統籌協調，層層壓實責任。要結合轄區科技資源實際情況，因地制宜細化落實政策措施，切實加大科技型企業的融資支持力度。
近年來，各地金融監管部門不斷完善科技型企業全生命周期金融服務，以便更好地支持科創行業發展，尤其是促進民營中小科技企業發展，從不同領域持續發力、創新服務，進一步提升金融服務科技型企業質效。
為解決銀行機構與科技型企業之間的行業壁壘，提升金融服務有效性，2023年國家金融監督管理總局陜西監管局探索建立了兩項顧問機制。一是引導轄內銀行試點機構設立“科技+”金融顧問，為科技型企業提供針對性金融服務。截至2023年末，相關試點銀行通過金融顧問走訪累計授信2.41億元。二是聯合陜西省教育廳建立“科技+”專家顧問機制，組建科技創新專家庫，引入高校專家助力銀行保險機構深入了解和評價科技型企業，加快促進金融供給和企業需求高效對接。截至2023年末，陜西省科技型企業貸款余額2366.71億元，創有統計以來新高，同比增長48.27%，高于同期各項貸款增速38.74個百分點。
此外，2023年以來，國家金融監督管理總局上海監管局不斷完善制度機制創新，構建完善科技金融制度體系，在重點領域進行一系列探索創新。比如，上海監管局探索“股貸債?！甭搫拥目萍冀鹑诜阵w系，指導保險機構推出首臺套、集共體等保險服務，鼓勵險資積極投資科創基金，為科技企業提供全方位金融服務方案。
中國社會科學院金融研究所銀行研究室主任李廣子表示，處于早期階段的科技創新活動風險比較高，其中處于更早種子階段的科技創新活動風險是最高的，這個時候社會資金一般不愿意介入，通常需要政策性資金來滿足。此時，加強政府和監管部門的政策引導非常必要，要充分發揮好政策性資金在支持科技創新領域對社會資本的帶頭作用。隨著科技創新活動風險的下降，銀行信貸資金可以逐步進入。
破解抵押融資難題
科創領域企業尤其是初創期和成長期企業幾乎都是民營企業，與傳統行業不同，這些企業擁有的多為知識產權、專利技術等輕資產，對銀行依賴抵押物的信貸方式提出較大挑戰，融資難、融資貴困擾著該類企業可持續發展。
盡管近年來銀行機構知識產權質押融資業務取得一定成效，但在實踐中還有一些因素制約著此類業務發展。李廣子表示，對質押物進行準確估價是開展知識產權質押融資的前提。對于形態各異、紛繁復雜的知識產權，準確評估其價值是非常困難的。而且，知識產權本身的價格變動非常大，這對其價值評估也形成很大挑戰。另外，一旦借款人出現違約，金融機構將面臨對作為質押物的知識產權進行處置的風險，導致知識產權很難變現。
為化解科創型企業知識產權融資難，目前來看，“政銀企”三方只有加快形成有效的協同聯動機制，才能化解該類企業融資風險和降低企業融資成本。從銀行機構實踐角度看，建設銀行突破傳統單純依靠資產負債表、利潤表和現金流量表“三張表”的評價體系，創新推出“科創評價”的第四張表“科技創新表”，從技術轉化能力、研發投入的穩定性和強度等多個維度評價企業的持續創新能力，并進行差別化增信支持，實現不看“磚頭”看“專利”。
對此，李廣子表示，破解知識產權質押融資難從短期來看，一方面要建立知識產權質押融資的風險分擔機制，可以考慮由政府出資建立擔保基金或者創新科創平臺，對金融機構開展的符合條件的知識產權質押融資所產生的風險進行分擔，提高金融機構開展知識產權質押融資業務的積極性；另一方面對于金融機構開展的知識產權質押融資，也可以適當提高風險容忍度。從長期來看，還是要著眼于完善知識產權交易平臺，建立有效的知識產權交易市場，不斷提高市場流動性和定價準確性，為知識產權的價值評估和處置提供保障。
招聯首席研究員董希淼表示，金融機構應加快探索將專利、商標等作為授信依據，大力發展知識產權質押融資。此外，還應進一步解放思想，激發體制機制創新的潛能，支持銀行等機構設立投資子公司，通過投資子公司與母行聯動，更有效地開展投貸聯動業務，推動知識產權質押融資業務創新發展。
打造多元精準服務
引導長期的“耐心資本”精準匹配不同發展階段的科創類企業至關重要。此次《通知》提出，根據初創期、成長期、成熟期等不同發展階段科技型企業的需求，針對性提供涵蓋企業全生命周期的多元化金融服務。
“傳統信貸類業務模式重抵押、重擔保，更強調資金安全。而科技型創新企業通常具有投入周期長及回報高等特征，特別是不同時期科創類企業對資金規模等要求明顯不同，這與傳統信貸特征并不匹配。”梁斯認為，尤其是處于初創期、成長期的科創企業，缺乏足夠的實物資產，大都以知識產權等為主要資產，短期內投資回報率低。因此，科創類企業在不同的成長期需要不同類別的金融服務，或者多類服務疊加進行支持。
近年來，結合科技型企業不同發展階段特點與需求，不少銀行機構打造了覆蓋科技型企業全生命周期的信貸服務，有的銀行機構還在企業創立、技術研發等階段創新深化“銀稅互動”機制，以此拓寬企業融資渠道。在廣西南寧，廣西農村信用社與稅務部門通過“銀稅互動”實現納稅信用與融資信用無縫銜接，助力科創企業補強資金鏈條?！肮驹跈C械設備方面研發投入大、周期長，資金周轉壓力大，我們通過‘銀稅互動’獲得廣西農村信用社3000多萬元貸款，企業發展更有底氣了。”廣西宏發重工機械有限公司財務負責人任現恩表示。
“處于不同生命周期科技創新活動的風險是不同的，一般來說，處于初創期、成長期等早期階段的科技創新活動風險較高，而到了成熟期以后面臨的風險會相對小得多?！崩顝V子表示，從金融供給角度看，不同類型的資金風險偏好是不同的。相較而言，銀行信貸資金的風險偏好要低于股權資金。除融資需求以外，處于不同生命周期的科技創新活動其他方面的金融需求也是不同的，比如投資顧問、風險管理等。因此，金融機構探索參考多種金融主體信用數據并結合不同生命周期科技創新活動的金融需求特點，能夠提高金融服務的針對性和服務效率。
此外，在風險可控的前提下，銀行機構應針對科技企業經營特點，研究設計差異化、特色化科技信貸服務。梁斯認為，銀行機構應加快構建與專精特新企業內在特征相一致的授信審批新模式。根據科創企業“軟資產”豐富的特點，推廣動產質押、應收賬款質押等，開發專精特新企業專屬金融產品。針對不同企業對資金的不同需求，精準畫像，開發定制化金融產品。
滇公網安備 53018102000147號